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1月至11月，全国房地产开发投资同比下降15.9%。这是各地落实控增量要求的正向反应，也是市场自发调整的结果。 房地产开发投资下降，原因之一是各地严控房地产增量，主动调控取得积极成效。我国房地产市场供求关系已经发生重大变化，由需求旺盛转变为结构性供大于求，新建住房需求不可能回到过去高峰时的规模，简单依靠卖地增加财政收入的做法再也不可能了。 还有一个原因是二手住房的替代作用日益明显。二手房交易已成为当前住宅交易的重要组成部分。2025年1月至11月，全国二手房交易面积占交易总量的比重已达45%。